中國是全球工業硅產能和產量的主要貢獻力量。從中國產量分布看，集中在新疆、云南、四川等地，這些地區電力成本優勢突出，擁有生產工業硅的上游資源。

從工業硅的成本構成來看，直接材料和能源動力是工業硅主要的成本構成，直接材料包括：硅礦石、石油焦、硅煤、石墨電極等，能源動力包括煤炭和電力。#工業硅#

工業硅大產業鏈中的位置：

資料來源：合盛硅業招股書

從工業硅整體行業格局來看，中國前十大工業硅企業國內產量占比53%，行業集中度偏低。

資料來源：SMM、太平洋證券

工業硅下游為硅鋁合金、有機硅、多晶硅，21年三大領域消費占比24%、41%、32%。我國有機硅和多晶硅需求保持快速增長，對工業硅需求帶動大，硅鋁合金需求保持平穩。

有機硅

有機硅是工業硅最主要的消費領域。是指含有碳硅鍵、且至少有一個有機基團是直接與硅原子相連的一大類化合物，其中以硅氧鍵為骨架的組成的聚硅氧烷約占總用量的90%以上，狹義上有機硅材料主要指聚硅氧烷。

聚硅氧烷下游制品一般包括硅橡膠、硅油、硅樹脂，其中硅橡膠可分為高溫膠、室溫膠、液體膠。

有機硅產業鏈主要包括有機硅中間體和有機硅深加工產品。

全球有機硅中間體企業生產相對集中，單個企業的生產規模較大，國內前五大企業集中度72%、海外（除中國）前五大企業集中度87%。

由于應用領域廣泛、產品種類眾多，使用有機硅中間體做深加工企業數量眾多，有機硅中間體生產企業的議價能力更強。

全球范圍來看，預計2023年全球有機硅產能364萬噸，新增產能主要集中在中國，主要集中于龍頭企業的擴產。

隨著海外有機硅產能關停，中國有機硅出口將繼續增長。未來5G、新能源車、光伏、可再生能源、芯片半導體等新興產業將會帶動有機硅需求進一步增長。

多晶硅

多晶硅是光伏產業鏈上游，是以工業硅為原料，經一系列的物理、化學反應提純后達到一定純度的電子材料，是制造硅拋光片、太陽能電池及高純硅制品的主要原料。

按照純度不同可以分為電子級多晶硅和光伏級多晶硅。

光伏產業鏈包括：高純多晶硅、硅棒/硅錠/硅片、光伏電池、光伏組件、光伏發電系統等環節。其中，上游為高純多晶硅的生產，中游為多晶鑄錠/單晶拉棒、切片、光伏電池生產、光伏發電組件封裝等環節，下游包括集中式光伏電站、分布式光伏電站等光伏發電系統。

2022年上半年，國內CR5多晶硅廠商市占率提升至91.9%，增加了3個百分點。其中，受益于樂山二期、保山一期各5萬噸2021年新產能投產，通威22H1市占率增加了8.7個百分點，超過協鑫一躍成為上半年產量最大的硅料廠商；此外，大全增加了1.2個百分點，其他三家略有下滑。頭部廠商集中度的提升有利于其擁有更高的話語權或議價能力。

2022年上半年我國多晶硅競爭格局（按產量統計口徑）：

資料來源：CPIA

根據中國光伏協會的預計，2025年中國光伏新增裝機90-110GW，全球光伏新增裝機270-330GW。裝機量的持續增長將帶動多晶硅需求，進而帶動對工業硅的需求。

鋁合金

在合金中，工業硅作為非鐵基合金的添加劑，能提高基體金屬的強度、硬度和耐磨性。

23年鋁合金對工業硅需求有望恢復增長。

鋁合金按加工方法分為變形鋁合金和鑄造鋁合金兩大類。

在鑄造鋁合金中硅含量一般在6.5%-13%；變形鋁合金中硅含量一般在0.5%以下，屬于間接使用金屬硅用于鋁硅中間合金生產，硅單獨加入鋁中僅限于焊接材料。

鑄造鋁合金的發展對于工業硅的需求至關重要。

鑄造鋁合金具備良好的鑄造性能，可以制成各類形狀復雜的零件且不需要龐大的附加設備，同時具有節約金屬、降低成本、減少工時等優點，被廣泛應用于交通運輸、航空航天、消費電子等領域。由于汽車行業為鑄造鋁合金最大的下游應用領域，

鑄造鋁合金產業鏈：

國內產業格局來看，立中集團再生鋁業務市場占有率6.29%，其次為華勁集團和新格集團。

汽車輕量化降低燃油車油耗，提高電動車續航里程，加大鋁合金用量是促進汽車輕量化發展的重要路徑。

我國在《節能與新能源汽車技術路線圖2.0》中提出，要在中期內形成以輕質合金為應用體系的汽車輕量化方向，到2035年預計燃油乘用車整車輕量化系數降低25%，純電動車輕量化系數降低35%，鋁材性價比高，未來將在汽車多部件上加快滲透，預計汽車用鋁轉化率將從2018年的31%提升至2030年的56%。